哈喽大家好我是投资菌！
当你接受一个job offer，抉择何时离职，以及决定何时该行权时，学会判定stock option的价值就至关重要！
本期菌菌就带大家用简单的方法，一眼辨别stock option的价值，以方便小伙伴们在以上三种情境中快速作出最明智的决定。
内容将分为四个部分：（1）简单了解期权公式，（2）哪些因素将影响期权价值，（3）如何10秒快速判定期权价值，以及（4）如何运用它对比不同公司的package。
只要你能看到最后，保证你变成辨认package价值的达人，没有HR能骗得了你！
（1）从公式中了解价值
期权价值Option Value = intrinsic value内在价值 + time value时间价值
内在价值就是行权时的市价减掉你的行权价格。如果大于零，就叫做in the money，这时行权并卖掉即可赚钱。如果小于零，就叫做underwater，没人会在这时候行权并卖股票，因为你能在市场上买到更低价格的股票，所以没必要行权。
举个例子：假如你有一个期权，能以$4购买市价已经$10的股票。那么内在价值就是6，因为10-4等于6，这就是in the money。假如股票市价只有$2，就是underwater，能以市价$2买到股票，就没人想以$4买股票，所以这时期权就没有任何价值。
对于时间价值，它取决于期权到期前所剩余的时间和股票的浮动大小。时间价值不是那么好算，但也没有必要会算。因为它只代表利润潜力的大小，并不代表只要你不卖就能获得这么多利润。
有小伙伴会说Black-Scholes formula可以算出期权的价值，用这个数字对比各家公司offer的stock option是不是更准确？你可以这样想。但同时记得这个Black-Scholes formula就是把各种可能性都算进去。它所计算出来的期权价值，实际上就是各种结果的平均值。并不是预测你能获得多少利润，实际上，它跟你最终获得的利润没什么关系。
这就好比在算国民年均收入的时候，把比尔盖茨和马斯克的年薪都放进去算个平均值，而我们的年薪可能比它高，也可能会比它低，总之计算结果跟我们没什么关系。
（2）会影响期权价值的因素
有两个因素会很大程度上影响期权的价值。
dividend股息
第一个是dividend股息，它会降低期权的价值。因为在你行权并获得货真价实的股票之前，你是无法获得股息的。因此，股息的存在只会降低期权的价值，而且股息越高，对期权的价值影响越大。
volatility波动性
第二个是volatility波动性，它会增加期权的价值。因为一只股票的波动性越强，你越有机会获得更高的利润。当然这是个双刃剑，波动大并不是只会往上波动，也是会往下波动的。因此，波动性大的股票也是高风险的股票，赚跟赔，玩的就是心跳。
那你一定会疑惑，既然是双刃剑，赚的大赔的也大，为什么会增加期权的价值，而不是相互抵消呢？因为期权有一个特性，那就是只要你不行权，它最差就是无价值，不会让你赔钱。还记得underwater吗？当市价比行权价格还要低，人们会以市价购买，没人会选择行权，所以期权价值最差为0。因此，虽然波动是个双刃剑，但它的存在会增加期权的价值。
（3）10秒快速判定期权价值
接下来是重头戏了，这个快速判定期权价值的方法只能提供大概的价值，但对于大家是个非常简单且有效的方法。
New issue
对于新发行的期权，你的期权价值就是30%乘以行权价格，再乘以股数。如果你的期权有股息，或者期权是in the money，把30%换成25%即可。
期权价值 = 30% * strike price * shares
有股息或已经in the money，期权价值 = 25% * strike price * shares
举个例子：假如小明收到的offer是，该期权能以$150的价格购买100股。那么期权的价值就是30%乘150乘100=$4500。如果该公司的股票有股息，或者公司目前的股价已经高于150。那么期权的价值就是$3750。
Old issue
对于已经发行了一段时间且是in the money的期权，你的期权价值会分为intrinsic value内在价值，和time value时间价值。但不用怕，两个都有简单算法。
intrinsic value内在价值还是正常算法，市价减去行权价格，然后乘以股数。
intrinsic value = （market price - strike price）* shares
time value时间价值是行权价格乘以股数，再乘以5%，再乘以期权剩余到期的年数。该公式忽略了超过五年的任何期权价值，只看未来的五年。
time value = strike price * shares * 5% * yrs left to expire
举个例子：假如小明在离职前发现它的期权是有价值的，还有3年期权过期，期权依然是能以$150的价格购买100股，而目前股票的市价为$320。
那么该期权的intrinsic value = (320-150) * 100 = 17000。然后time value时间价值 = 150 * 100 * 5% * 3 = 2250。最终它的期权价值就是17000+2250 = 19250。
假如小明看错了，期权不是还有3年到期，而是7年。由于快速判定期权价值的公式会忽略超过5年的期权价值，我们在计算time value时最多会乘以5，而不是7，即time value = 150 * 100 * 5% * 5 。
（4）算出来的价值如何应用？
现在你会快速算出期权价值了，但该如何应用呢？它最好的应用场景其实是用来对比不对等的stock comp。
例子一：
- 公司A给你的offer是package里面有3万的RSU
- 公司B给的offer是package里面有stock option，能让你买6万的股票
不懂的小伙伴，觉得应该无脑入公司B。
但实际上，假如公司B的股票是给股息的，运用菌菌教你的期权计算方式，公司B的stock option价值仅为1.5万（即6万乘以25%）。公司B的package在换算前碾压了公司A，但实际上，换算完是3万对比1.5万，公司A给的offer才是碾压性胜利。
例子二：
- 公司C的offer是1万年终奖
- 公司D的offer是获得stock option，能让你买5万的股票，且无股息
用了菌菌教你的计算方法，计算出stock option价值1.5万（即5万乘以30%）。那么公司D的package就更好。
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