哈喽大家好我是投资菌！
Ben最近在研究跳槽，其中一家新公司的offer中不但给RSU还给stock option。由于Ben完全没接触过stock option，只听说过期权的风险较大，但不懂它跟RSU有什么具体区别，或者有没有什么优势。因此，他现在想从股票薪水的角度，抉择该不该接受这家公司的offer。
本期我们就来看看stock option与RSU的区别，看看stock option有什么优势，以及为什么比RSU更诱人？
如何赚钱：RSU vs stock option
首先了解一个基本概念。期权跟股票是不一样的，它比股票多一个步骤，就是行使期权。其实行使期权就是把期权换成股票。
股票想要赚钱，你只需在高价时卖掉就赚钱了。
期权想要赚钱，你需要行权，也就是以低的行权价买股票，然后再以较高的市价卖股票，才能赚钱。
你可能会觉得这东西怎么这么麻烦？但其实这么麻烦是有好处的。
stock option 优势一
只涨？不跌？
首先，如果你把公司给你的期权玩的很明白，它会变成一个只会涨，不会跌的投资。
当你收到公司给的期权，当时的价格基本就是它的行使价格（strike price）。比如你获得期权时，公司的股票是$10，那么它的行使价格就是$10。意思是无论股票价格是多少，你都能以$10的单价买股票。
如果后来，股票涨到了$20，它高于$10，就叫in the money，能赚钱。因为这个时候，你行使期权，就是以$10的价格买股票，然后立马以现价$20卖掉，即可赚$10。
如果后来，股票跌到了$5，它低于$10，就叫under water或者out of money，不能赚钱。这个时候一个理智的人不会行使期权，因为你能在市场上以$5买股票，就没理由用期权以$10买股票。这时你的期权就是没有任何价值，也就是0。但你不用担心，无价值只是暂时的，假如你的期权10年后才过期，现在股价不好，不代表之后的十年里股价一直不涨，它还是有机会从零变正增长的。
如此，公司白给你的期权就变成了一个无下跌风险，且不会让你赔钱的投资。因为最差的情况就是0，永远不会是负的。相比一个$10的股票，跌到$5时，你的利润是负的，就赔了$5。
所以公司给的期权不会让你赔钱，看着不错吧！
stock option 优势二
杠杆=物超所值
其次，还有更厉害的，大杠杆让你的期权物超所值！
先让我们看看没有杠杆的股票是怎样的？这里特指公司给的RSU和RSA。
假如现在股价为$20，股票价值就是$20。
假如后来股价跌了20%到$16，股票价值就下滑了20%。
如果与$20的股价相比，涨了20%到了$24，股票价格就上升了20%。
因此对于股票，股价的涨跌与股票价值的涨跌是一样的。
我们再来看看期权。
对于一个strike price行使价格为$10的期权：
假如股价为$20，只要你立即行使并卖掉期权，就是赚了$10，即期权价值为$10。
如果股票跌了20%到$16，立即行使并卖掉期权，就是赚了$6，即期权的价值为$6。从10变成6，期权价值直接下滑40%.。
假如股价与$20比，涨了20%到$24，立即行使并卖掉期权，就是赚了$14，你的期权的价值就是$14。价值从10变成14，直接上涨了40%。
从这两个例子来看，股价20%的变化，让期权的价值变化了40%。
因此，股价的变动会对期权的价值有很大的影响。
但你可能会疑问：永远会多一倍吗？答案：也不是。
如图所示，假如该期权的股价总是比上一次多了20%，你会发现当股价越来越高，期权价值的增长会逐渐慢下来，但增幅永远大于20%。
这就是杠杆的魅力，股价每上涨1%，期权价值的增幅会超过1%，而且越是初始阶段，上涨就越诱人。
stock option 优势三
交税更有利
最后，期权在税收方面比RSU更有利，我们可以分别从缴税的时间和税率来看。
第一、缴税时间
RSU在vest时和卖出时必须交税。
对于stock option，vest时无需交税，而是看你什么时候(exercise)行权和卖出。Stock option有两种，一种叫NSO，一种叫ISO，如何交税取决于你拥有的是哪一种。NSO在行权时和卖出时必须交税。ISO仅仅在卖出时需要缴税。
换句话说，RSU必须在vest时交税，会让你很被动，因为时机不是你能选的。相反对于stock option，无论是NSO还是ISO，它们的交税时机是你能选的，因为你可以决定exercise或者卖出的时机。
第二、税率
在税率上，RSU和NSO有共同点。RSU在vest时，以及NSO在exercise时，交的都是收入税（ordinary income tax），交得多。RSU和NSO在卖出时，如果持了长期才能交长期增值税，获得交税少的福利。
ISO则没有要交收入税（ordinary income tax）的时候，全部按照长期增值税（long term capital gains tax）交税，直接获得交税少的福利。
因此，ISO在税率上可以说是完胜。
从它的下跌保护，高杠杆加速积累财富，以及更优惠的税收处理上，如果你把从公司获得的stock option玩明白了，它会变成一个非常高效的赚钱机器。
但stock option适合所有人吗？答案：并不是！因为它也不是没有缺点的。下期菌菌带你仔细看看stock option的缺点，让你认清它的全貌。很多时候，在与公司谈薪资时，你可以选择RSU与stock option的薪资配比。下期，菌菌带你了解你该向公司多要RSU还是stock option！
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