最近股市的频频下跌，搞得大家人心惶惶。因此，菌菌在发布20-70岁如何投资理财系列的中间，插播了这期的内容。等大家了解了今年的机会都在哪里之后，我们再回归不同年龄段如何投资理财系列。本期菌菌将结合各大投资公司新鲜出炉的2022年股市和经济outlook，谈谈在这种环境下，哪些行业值得投资？哪些行业要考虑避开？
1.美国现在处在什么经济周期？
包括美国和欧洲在内的许多主要经济体，仍在保持中期扩张的大趋势。经济的重新开放普遍支持了经济活动，然而，供应限制和中断，也削弱了一些增长势头。
2.在这个周期，哪些板块是利好的？哪些是要避开的？
在Mid-late cycle中，一些利好的板块包括材料Materials，公共事业Utility，日常消费品Consumer staples，医疗Health care，能源Energy。走下坡路的可能是Tech科技，Conmmunication services通讯，Consumer discretionary非必需品消费。
想要短期获利的小伙伴，就可以挑这些目前利好的板块。
3.预计2022年S&P 500年增长有多少？
JP Morgan预测2022年S&P 500会达到5050点（跟2022年初相比大约5%的年增长；跟2022年已经跌了一个月的相比，大约12%的年增长）。前提是如果劳动市场继续复苏，消费者仍现金充裕，供应链问题得到缓解，库存周期加速脱离历史低点，那么大部分的股票上升空间，应该在2022年上半年实现。
4.全球的股市增长前景？
据Citi预测，全球股市会得到7%到9%的个位数年增长，而全球固定收益仅为-1%到0%。
Credit Suisse也同样给出了个位数增长的预测，表示应该不会有2021年那么迅猛。
5.价值股和成长股买哪个？
JP Morgan的观点：
成长股已经表现强劲很多年了，尤其是2020年的疫情期间成绩最是喜人。好不容易价值股准备在2021年上半年要有出头之日了，但利率下降，变种病毒Delta，以及相对于预期令人失望的经济数据，价值股依然没能比得过成长股。
从左图我们能看到，目前价值股与成长股相比，仍属于非常便宜的范围，而且目前还频频增加分红。另外，在经济活动逐渐增多，以及利率上升期间，价值股的表现一般会超过成长股。
但是投资者并不一定要在成长股和价值股中做出选择，最佳配置应是两者的结合。从历史数据来看，科技，通信和工业板块的公司收益与实际GDP的变化关联较大，而金融行业可以从利率上升和回购中受益。
6.为什么菌菌会强调：短期获利买哪些，长期获利买哪些？
大家可以看这个图（右图）。去年菌菌的market outlook视频中就提到了，各大投资公司对2021年的预测是买value和small cap会好一些。的确，2021年的value赚的的确不错，small cap value更是拔得头筹。
但如果你看长期投资（左图），十年的年均回报中，大型成长股碾压式的胜出了。因此，长期投资的小伙伴，不要完全摒弃成长股。建议在股市频频调整时，挑些有质量的成长股，只要你有毅力持长期，你会看到成长股的潜力哒。
7.现在这可怕的下调正常吗？
在mid-cycle中，股市经常会出现10%-20%之间的下调。而且这些下调中，从高点掉到最低点通常需要4个月，平均调整幅度为13%左右。但通常在触底后的一年，市场都会得到高达26%左右的可观增长。对于美股来讲，跌跌更健康，而mid-cycle可以说是一个充满投资机遇的阶段。
8.市场跌对新手不友好？是否应该尽早撤资变现？
菌菌在小红书上看到了太多这样的笔记。
“见证了历史，股市就是散户的绞肉机，明天准备清仓不玩了。”
“快涨点吧，美股回盘了我就不玩了，我发誓。”
“刚工作，放进去的401K就跌了20%，是不是不应该投钱了？”然后评论中还有很多人给出换成保守投资的建议。
朋友们，如果你也遇到了同样的事情！不要怕！你才刚工作，401K又是要等到60岁以后才能取出钱的长期投资。只要距离退休取钱还有10年以上，现在跌就是最大好事啊。因为你还在上班，有资金进来，可以在股市便宜的时候买入，等它慢慢涨起来，你的账户金额会非常可观的。
而且，完全没有必要换成保守的投资组合。这就像是房市跌了，你有资本去买好房子。比如价值100万的房子，现在跌到50万了，你不去买这样增值能力强的房子，就因为怕市场跌，所以转过头去租房？你觉得这合理吗？
将股市换成房市，是不是就找到这个行为的不合理之处了？
还有些人看准了大家怕跌的心理，不停地推荐增长只有2%左右的保险做投资。美名其曰“别人在跌的时候，我们不但不跌，还能得到2%的利息”。
这不是跟上面房价跌了，不买房反而租房一样说不通吗？
或者看到某种有cap&floor的投资，美名其曰“市场跌的时候你的投资不会跌，涨的时候你跟着涨”。但实际上：你不会跌的代价，就是回报有上限。涨的时候你只会得到部分增长，多出来的归公司所有。
如果你需要分配出来一部分资金，做这种保底投资，也是没问题的。如果你是年轻人，中短期做这种求稳的投资，选择3-5年以内保护本金的structured notes是合理的。
但是作为一个年轻人，你搞了个IUL，在保险里面做这种稳的投资真的没必要。因为保险算长期投资，以后的10年20年乃至一辈子，你的回报都绑在这个涨不了多少的产品里面了。
从1927年到2021年的历史回报来看，23%的几率你被保护住了没有跌，不到16%的几率市场涨了多少你拿了多少回报，但超60%的几率你被增长上限限制住了，公司拿走了超多你应得的回报。
再加上你是在股市跌的时候，才想起入场买保底的投资。那么你已经帮公司减少了下跌的空间，反而增加了你被增长上限限制住的几率。这是何苦呢？保底投资应该在股市高的时候，你害怕会跌的时候才买。
因此，如果你50岁以上，不求增长只求稳，选择2%利息或者IUL那种不会跌的理财产品，是合理的。
但如果你50岁以下，不要草草选择以上“稳中求胜”的方法，因为以你的情况来讲，’稳’大几率不等于‘胜’。建议找一个有投资执照的金融顾问，全面的了解一下你都有什么选择，从中找出最优解。
不要因为你的顾问缺少投资执照，而限制了你的选择。一旦选择了一条不适合你的路，走了很久才发觉，这就是最大的坑。
9.涨息很可怕吗？股市会崩盘吗？
回首过去的71年，你会发现美联储在mid-cycle中涨息是很平常的事，平均来讲会在mid-cycle涨息150个基点。自1950年，美股对首次提出涨息的反应是有规律的。在提出涨息后的3个月，股市会比较疲软。但可以看到在首次涨息后的1年，S&P 500会得到平均12%的涨幅；而2年后会得到平均21%的涨幅。
10.现在可以抄底了吗？
相信很多人都在问这个问题。目前Blackrock给出的建议是：现在可以适度的增加手中的股票，但还不是抄底的时候。主要原因是：因美联储明示的3月或更早加息，股市可能会有进一步的下跌。另外，正常情况下生产活动是为了满足现有的需求，但由于现在有供应链问题，宏观经济被供应链牵着走，所以局势还不明朗。
在资产分配方面，BlackRock表示无论是长期（12个月+）还是短期（6-12个月），2022年的股票和债券相比，更看好股票。如果是长期投资，科技和医疗方面的股票可以增加权重。债券方面，短期投资不看好国债，并且非常不看好长期期限的债券。虽然有美联储进来调节，但预计今年通胀水平仍会高于疫情之前。因此，如果投资组合里想要混合些债券来增加多样性的话，更看好inflation-linked bonds与通货膨胀挂钩的债券。
11.如果我们进入熊市，该怎么办？只需知道3件事
（1）熊市不是世界末日，它会回来的。
你可能想知道熊市通常会持续多久？虽然每次市场下跌的原因都是独一无二的，但我们可以从过去的历史数据看到：下跌很常见，但它只是暂时性的。
自1949年以来，股市下跌至少5%的情况，每年大约发生3次；而下跌超20%被称为熊市，大约每6年发生一次。虽然大幅下跌几率较小，但是恢复时长会久一些，平均来讲是401天。
（2）只要你足够有耐心，股市会给你最丰厚的奖励
虽然很难讲市场何时或需要多久复苏，但从历史上看，股票在大跌后往往会出现大幅复苏。它跌的越狠，涨的也就越狠。
平均而言，史上这五大熊市后的一年回报率，竟高达70.95%。如果你将$1万投资在这任何5个熊市中，5年后你的投资都至少翻了一倍。
（3）熊市在长期投资者的眼里是闪闪发光的牛市
股市是有弹性的，脱轨都是暂时的。你所经历的不是市场的第一次下跌，也不会是最后一次。政治动荡，经济周期，等等事件都可能让股市暂时脱轨。
但从长期来看，投资者们不仅收回了损失，更看到了他们的投资价值在持续增长。而且，经济衰退后的时期，往往是投资者赚钱的最佳窗口。
与蓝色的牛市比，黄色的熊市算什么？
你也许会想在过去股票便宜时买入，比如2000年买入，现在会涨400%多；2008年买入，现在会涨500%多；在2020年买入，现在会涨近100%。但为什么当这些机会出现在大家面前，更多人不是买而是卖呢？跌的时候就是机会来了啊！记住，Bear is long term investor’s golden bull！
每当你遇到股市大幅下跌，一个好的方法就是：只把未来3-5年都不会用的钱，才投进股市。如果将短期要用的钱放进局势不明朗的股市，万一遇到极坏的熊市，在市场还没复苏前，就被迫因急用而卖出，那么大几率你是赔钱的。
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但当菌菌太忙的时候，恐怕无法及时的将这些信息做出视频分享给大家，建议大家关注菌菌网站里面的美股和经济动态。另外，如果你想要了解更多关于你该如何投资理财，省税或避险，可以在网站申请免费咨询。菌菌会根据你的个人情况，推荐你该如何做。
是否觉得意犹未尽，还想要更多干货，那就看看往期视频吧！
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