哈喽大家好我是投资菌！
如果你的公司提供stock comp，那你有福了！因为这些stock comp一旦用好了，会变成你资产很大的一部分。看到每日见长的stock comp，大家一定有想把它变现的愿望。同时也会纠结，当既拥有RSU/RSA，又拥有NSO/ISO，然后股价又已经涨到自己认为不错的价格，那么先将哪个变现更好呢？
首先我们先来简单了解一下stock option和RSU，看看两者有什么区别？
Stock Option (NSO/ISO)
无论是NSO还是ISO，它都属于stock option期权。两者本质是一样的，只是交税有区别。ISO限制较多，但有省税福利，NSO极其灵活，但税交的比ISO更多。
但无论哪一种，本质上是一样的，都是期权，而期权就是允许你以一个提前讲好的价格购买股票，而这个价格叫做行权价格（strike price）。期权有时间限制，通常是10年，过期即作废。跟所有的stock comp一样，它就是公司一个尽量把你留在公司更久的手段。因为只有当你在公司工作N年后，你才能行使你的期权。这个N年是公司定的，也叫vesting period。
拥有期权的好处是什么呢？理想情况下，假如你的公司表现良好，当你的期权解锁vested时，原定的行权价格会远远低于股票的市价。这就说明你能以低价行权，即买到公司的股票，然后再以高市价卖出，你就赚钱啦！但如果公司的股价表现不佳，市价比你的行权价格还要低，那么你肯定宁可以市价购买股票，也不会想以更高的价格行权，所以你不会行权。这时你的期权就价值为0，即毫无价值。看到了吗？只要不行权，即使在最差的情况下，你的期权就不赚钱，但不会赔钱。
对于公司白给的stock option，在你行使期权之前，你并没有投入任何资金。因此，拥有公司期权的好处就是，你将获得一只会赚钱，不会赔钱的投资工具，且无需提前投入任何资金。
RSU/RSA
RSU是最常见的一种stock comp。它跟期权一样，要等vest解锁后，你才能将它变现。但它跟期权不同的是，它省去了行权的步骤，也就是你不用花钱购买，RSU在解锁后，股票将直接进入你的账户。
因此，RSU的风险更小，因为完全不需要前期投入，并且只要公司股票不归零，你的RSU就还有价值。
举个例子：你同时有1000股RSU和1000个stock option已经解锁vested了。现在股票的市价是$10，你立即将1000股RSU卖掉，就能获得1万。假如你的stock option的strike price行权价格为10，那么你的1000个stock option目前就毫无价值，除非以后股票的市价会增长。
先将哪个变现更好？
结论先行！当你两个都有，并且股价已经到你觉得不错的价格，先变现RSU，留着stock option会更好。
主要有两个原因：
（1）stock option有downside protection。只要不行权，即使股票价格比行使价格strike price更低，你也不会赔钱，顶多就是不赚钱。相反，一旦你行使stock option都换成股票之后，一旦股票跌穿你的行权价格，你就开始赔钱了。
（2）stock option的杠杆更大一些。每当股票上涨，你所获得的利润率比股票涨幅更高。
因此，对于先将哪个变现更好，答案是先变现RSU，留着会有更大杠杆的stock option，以便通过downside protection来获得更高利润。
以上两个是比较直观且简单的规则，但同时你也要考虑如下两个因素：一个是你的整个的投资组合，一个是从税率方面考虑。
额外考虑：整个投资组合
这里讲的整个投资组合，需要包括你所有的投资。
通常来讲，一家公司的股票不能超过整个投资组合的10%。这个占比越高，风险越大。
想想疫情期间，视频会议软件Zoom一下子涨了800%，从$62涨到了$560，是整个投资界的宠儿。然而疫情过后，Zoom股价持续下跌，风头不在，价格腰斩都不够，股价直接蒸发了80%，直接回到解放前每股$68，直到今天也没能涨起来。要想一下，你能否承受这样的风险？
额外考虑：交税
另一个是考虑如何最大程度的省税？每种stock comp的收税方式都有差别，用好了能省下很多税，让你兜里留住更多利润。
最重要的是，八成的小伙伴在RSU和stock option的报税上出错，年年都在傻傻的交双份税。对于专业人士，这都是很容易察觉到的错误，但对于新手员工和新手会计师来讲，这真的属于知识盲区。
菌菌专门做了两期内容，关于如何1秒辨认并避免在RSU和stock option上交双份税。
的确，stock comp很复杂，但小伙伴们无需自己把它们都搞懂，只需要把它交给专业人士，让专业的人做专业的事。一个资深的投资顾问可以从利润最大化和最省税的角度，从头到尾的帮你做stock comp的规划。感兴趣的小伙伴，可以点击右上角进行一对一咨询。
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