发布日期:November 23, 2023
更新日期:November 21, 2023

哈喽大家好我是投资菌!

Ben有个NSO的strike price行权价格为$12,他在股票涨到$18时,快乐地行权,以$12的价格买到了价值$18的股票,直接入了一万股。一年后,公司股票涨到了$22,Ben高兴极了,下定决心只要涨到$25就把一万股都卖了。结果股价却没涨反跌,眼看着跌到了$14,Ben担心股票会跌到当初它的strike price行权价$12,心想那样不就赔钱了吗?趁着比行权价格高,赶快抛吧!

最后,他以$14的价格把他的一万股都卖掉了,后来股票直接跌穿$12,Ben很庆幸自己跑得快,还赚了2万。

然而Ben真的赚了2万吗?并没有!在$14时卖掉,直接让Ben赔了4万!

这时你可能疑惑了:不对啊?Ben的NSO的行权价格是$12,他只花了$12买股票,难道不应该是只要卖价高于$12就赚钱了吗?在$14时卖出,怎么会赔4万呢?

NSO怎么卖才能赚?

  • 高于strike price行权价格卖出,不等于赚。
  • 想要赚钱,你要高于行权时的市价卖出,才是真的赚了。

在Ben的这个例子中,Ben是在股价为$18时行权了1万股,那么如果他想赚钱,必须要以高于$18的价格卖出才行。以$14的价格卖出,就是每股赔了$4。

为什么NSO赔了?

因为NSO的cost basis成本由两个部分组成,一个是strike price行权价格,一个是行权时你获得的bargain element,也叫spread或discount。

行权价格strike price是$12。

bargain element是strike price行权价格与exercise时的市场价格的差价,即18-12=6。这部分会在你行权后的那年,作为收入让你交普通收入税(ordinary income tax)。既然bargain element已经交完税了,它就变成了NSO的cost basis成本的一部分。

因此,NSO的cost basis就是strike price + bargain element,即12+6=18。你会发现这个数字刚好就是exercise时股票的市场价$18。

这就是为什么结论会说:如果想要赚钱,你卖出的价格要高于行权时的市价。因为行权时股票的市场价刚好等于NSO的成本cost basis。

好啦,现在你搞懂了为什么自以为赚了,其实你是赔了。分清该在高于行权价格卖出,还是高于行权时的市场价卖出,很重要。

NSO赔的比账面还多!

接下来菌菌告诉你,为什么NSO一旦在卖出时赔钱,你赔的不只账面上的4万这么多,而是至少6万多。

首先有一点需要明确:假如你在exercise行权时的bargain element非常大,然后在卖出时卖赔了,这种情况就是最差劲的。这是为什么呢?这主要来源于三个不平等的条约。

第一个不平等条约

在exercise行权时,你获得的bargain element越多,你要交的收入税就越多。普通收入税的税率本来就高,再加上还要交payroll tax。你在行权后已经交了很多税了,即使你最后卖赔了,你当初交过的收入税是拿不回来的。IRS根本不会管你最终是赔了这件事。

  • 沿用前面的例子:Ben的NSO的行权价格为$12,在股价为$18时Ben选择了exercise,行权一万股,那么就是18减去12等于6,再乘以1万股,就是6万需要交收入税。如果Ben居住在加州,他需要至少交40.78%的tax withholding,也就是至少有$24468已经交了税。这近乎2.5万直接就因交税没了,即使你以后买股票赔了钱,这2.5万也找不回来了。这2.5万还仅仅是tax withholding被划走的税钱,还没算你在4月需要补的税。

因此,如果后来Ben在$14时卖出股票,账面上赔了4万,算上已经交完的2万5税钱,Ben至少赔了6万5。

不理解NSO为什么要交这么多税,或者不知道什么是tax withholding的小伙伴,可以看右上角的视频,有详细解释。

第二个不平等条约

你可能会说损失可以抵消增值,减少增值税呀。这是没错,但你要记得它的抵消规则。先是长期损失抵消长期增值,然后短期损失抵消短期增值,最后如果还有剩余,长短互抵。换句话说,用它来强制抵消长期增值就不划算,毕竟长期增值本就有少缴税的福利。

  • 接着上面的例子:在Ben赔了4万后,如果Ben有一些其它的投资,包括7千的短期增值和2万的长期增值。他可以用4万损失把这2.7万的增值完全抵消,没有增值税需要交,还算不错。但如果全部2.7万都是短期增值税,一定是更划算的。总之,全部抵完后Ben还有1.3万的损失,我们来看看接下来还能怎样。
第三个不平等条约

增值抵消完毕后,如果还有剩余,你还可以抵收入。但每年你只能抵消3000的收入。即使你的损失还有剩余,超过$3000的部分,你只能以后再用。虽然只要你还有没用完的损失额度,就可以永久的carryover到下一年,时间无限制。但今年你只能用3000这么多了。

  • 再接着上面的例子:剩余的1.3万损失,Ben可以抵消$3000的收入,还剩1万损失可以留到明年再用。即使明年没有任何增值,那1万可以记在税表上,留着下下年再用。但无论如何Ben无法在今年把4万损失全部用完。

从以上3个不平等条约来看,一旦出现损失,并不划算。已经交完的2万5收入税就是白交了,接下来如果你的损失太多,也无法在一年全部用完,很有可能会无期限的等着下一年再用。

因此,大家一定要擦亮眼睛!搞清楚只有卖价高于exercise行权时的市场价,你才是真的赚了!别傻傻的总是在赔钱玩了。

下期菌菌带大家看看NSO的另一个坑:不知不觉就交了双份税!99%的小伙伴都在为自己的NSO傻傻的交双重税。菌菌将教大家一秒辨别,你是否多交税了,以及如何轻松更正。

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