新年十全十美：8个高质量成长股+2个稳中求胜股

全球有数十万家企业和1000多万名开发人员使用Twilio为他们的客户建立独特的个性化体验。通过世界领先的客户数据平台Segment，Twilio现在使企业能够实时捕捉第一方客户数据，在单一视图中进行分析，并利用它来提高互动的规模。

Twilio简单而强大的工具帮助各种各样的公司和组织建立与客户的交互服务，如Lyft, the American Red Cross, Dell, Airbnb等等。Twilio不是一个家喻户晓的名字，但它了解你，更重要的是，它知道你想要什么。它在那里让你知道你的共享汽车已经到达。Twilio可以让你在不离开实际应用的情况下重置你的流媒体服务密码。移动设备对现代人无比重要，而Twilio只会继续使智能设备更加智能。

Twilio在11月的最新季度报告后一路跌跌撞撞，因为它公布的38%的有机收入增长是其自2019年底以来最弱的表现。但由于该公司在疫情期间加快了增长周期，我们依然看好它。另外，它131%的净扩张率意味着它对开发者们的吸引力只增不减。

目前该股价与过去一年的最高点相比跌了超50%，现在是个低价买入的好时候。有点要注意的是Twilio将于2/8出财报，在这个不稳定的节点，市场经常出现负面反应，继续下跌也是有可能的。不过莫担心，只要你能做到跌的时候捡便宜+持长期，Twilio将会是个很好的潜力股。

从小商贩到有规模的企业，如果你想要开个副业卖东西，首先想到的平台一定是Shopify。Shopify最近刚宣布它与京东JD的合作，这项交易将允许Shopify在美国的商户在JD的跨境平台上接触到中国5.5亿活跃客户。

该平台最近一个季度（第三季度，9月结束）的商品毛额飙升35%，达到418亿美元。支付总额增长更快，飙升49%，达到205亿美元，现在几乎占到Shopify电子商务交易额的一半。目前股价也与前段时间的高点相差50%左右，作为一只电商潜力股，它也是个长期持有的好选择。

如果你想买卖独特的、定制的复古物件，Etsy就是最好的在线平台。该平台在2020年公布了非常好的业绩，商品销售总额比2019年增长107%。尽管2021年没有了那么惊人的业绩，Etsy的第三季度报表表示该平台仍在扩张。综合商品销售总额（包括其Reverb、Depop和Elo7部分）比去年增长17.9%，活跃买家同比增长37.8%。仅仅是Etsy的市场，其商品销售总额就增长了12.4%，而且该公司表明，它不仅仅是依赖疫情的成功，因为非口罩的商品销售总额比去年增长了23.7%。

Etsy市场的习惯性买家（其参与度最高的用户）比去年增长了65%，而该群体是该公司增长最快的买家群体。Etsy的活跃买家增加了他们的购买频率和订单的平均价值，推动每个活跃买家的商品销售总额增长了20%，这表明该平台的粘性正在增长。另外，第三季度，该公司的应用程序在苹果应用商店的下载量排名第五。

该公司一直没闲着，去年，Etsy通过收购Depop（扩大了Etsy在时尚转售领域）和Elo7（"巴西的Etsy"）等关键性收购来扩大其增长机会。Elo7作为巴西十大电子商务网站之一，在其平台上已经有190万活跃买家，因此预计它将增加Etsy在该市场的影响力。

目前它的股价也下降了45%左右，作为被腰斩的潜力股，目前是个购买机会。

疫情让这家公司名声大噪，因为居家办公，签文件也都变成了电子签，而DocuSign已经变成了“电子签”的代名词。目前全球有超过10亿的DocuSign用户，DocuSign电子签名已无处不在，是基于云的文件管理的重要参与者。

你可能从来没为DocuSign付过费，它也没有广告。那是因为给你发来DocuSign签合同或法律文件的大公司就是它的付费用户，而这些公司数量已超过110万家，而这个用户数字仍在上升。

在其12月发布的最新财务报告中，即2022年第三财季，收入增长了42%，达到5.455亿美元。账单增长放缓至28%，结束了连续六个季度的加速增长。在疫情的前几个阶段使用量激增之后，目前是一个回归到管理层所谓的 "正常化 "结果。

在疫情前两年，电子签就开始小规模流行起来了。而疫情这个催化剂，让更多企业了解到了电子签的速度和便利。DocuSign在过去几年经历了无数的发展和演变，目前已在这个领域出类拔萃。

像许多高质量的成长股一样，目前它下跌了近60%，也是很便宜的价格。

去年12月Square改了新名字Block。回想下在奶茶店或者快餐店刷卡，你应该见过Square家的白色刷卡机，但这不是他们家唯一的业务。

Cash App作为移动银行App，跟Paypal家的Venmo一样，已经演变成了金融服务的巨头。起初只是用户接收或发送现金的一种方式，但Cash App用户已经可以交易股票和比特币，且可以得到虚拟/实体的Visa Debit Card。除此之外，Block还拥有Spiral（之前叫Square Crypto）一个开源项目支持推进比特币的使用；TBD54566975，一个开源的开发者平台，使人们更容易获得比特币和其他区块链技术；TIDAL，一个类似Spotify的音乐平台，但可以为音乐人提供社交和实现变现。

随着消费者和企业都迁移到下一代金融解决方案，疫情一直在加速Block的增长。到去年年中的四个季度，收入已经飙升了140%至266%，但毛利润在这一过程中上升了52%至91%。第三季度报告收入增长27%，实际上导致毛利同比增长43%。最近一个季度产生的38.4亿美元的收入可能是同比增长27%，但如果不包括比特币，我们看到收入上升了45%，与毛利基本一致。

去年夏天，它同意收购Afterpay，一个拥有1600多万消费者和大约10万家商户的 "先买后付 "平台。它认为这次收购是增强其现有产品的另一种方式，包括在其Square和Cash App生态系统之间建立更深的联系。

就在几个月前，Block放宽了其Cash App用户群的平均年龄，只要得到父母的授权，允许13至17岁的青少年注册。Cash App本身也在继续发展，其功能包括免费报税和最近推出的Cash App Pay，用户可以通过它在线或面对面向Square卖家付款。

除了小商贩，Square增长最快的部分是在该平台上年交易额超过50万美元的商户。除了向高端市场进军，我们还看到Square向国际用户推出了许多美国本土的功能。

鉴于Block的竞争优势以及其卖方和消费者生态系统的扩大，我们认为现在股价值得。鉴于Block的长期增长轨迹和机会，以现在较低的价格进入是很有吸引力的，尤其是其市值还不到竞争对手PayPal的三分之一。

这是一家致力于设计和开发治疗肌肉骨骼疾病的医疗器械公司，以其机器人脊柱手术平台ExcelsiusGPS而闻名，也是它让Globus的增长速度远超许多人的预期。

ExcelsiusGPS已经开始在整个器械医疗界获得青睐，在最近一个季度增长近75%。Globus通过将其产生的大量现金流，用于ExcelsiusGPS技术的营销和销售，得以抓住这个风口。这个被称为 " enabling technologies "的部门仍然只是Globus公司的一小部分，这意味着管理层看到了机器人手术会成为其核心业务的长远机会。

目前Globus对投资者来说是个机会。该业务在过去6个月里缩水了近20%，部分原因是对国际增长放缓持怀疑态度。然而，深入挖掘发现，日本市场的一些暂时性的不利因素很难掩盖国际市场的强劲表现。目前市场的短期反应，正好是一个长期投资者的加仓机会。

Spotify是世界上最大的音频流媒体之一，拥有近4亿月度活跃用户。即使有这么大的用户群，该公司仍有很大的增长空间，上一季度月活跃用户同比增长19%。比用户增长更好的是Premium付费用户的增长。上个季度，该公司看到这一群体增长了19%，达到1.72亿。结合最近的价格提升所证明的定价能力，这种增长将继续推动收入的提高。

我们看到Spotify在Podcast市场有很大的机会，该公司继续在这里投资其产品。而在上季度末，Spotify在其平台上托管主持了320万个Podcast，比上季度的290万个有所增长。这包括发布了32个新的原创和独家节目。去年8月，Spotify向所有美国创作者开放了其付费Podcast订阅计划，并希望将该计划扩展到国际上。允许广告以外的额外收入，应鼓励更多创作者迁移到Spotify的平台。此外，与Roku、Delta和Google的新合作关系，正在将Spotify的平台置于越来越多的用户和潜在的高级用户面前。

但对此我们也有一些担忧。创造内容是昂贵的，而内容成本将继续消耗很大一部分收入。事实上，上个季度收入成本的增长速度比收入还快，所以导致利润率下降。此外，Spotify的业务性质，包括按收听次数支付版税，限制了该公司利用经营杠杆扩大规模的能力。最后，Spotify过去一直在进行收购，而收购也是昂贵的。我们将关注该公司是否能在未来的收购中保持财务纪律，并有效整合这些收购。

总而言之，我们喜欢我们所看到的这家公司，对近期和长期前景都很看好。在用过Spotify、Apple Music和TIDAL之后，心甘情愿的开了Spotify的付费账户， 使用体验非常好，推荐的歌曲也很准确。目前股价跌了40%左右，此时买等它飞起应该可以帮你赚回几个订阅年费了。

Zebra Technologies成立于1969年，在全球54个国家拥有员工和设施。虽然多年来它的业务不断增长，解决方案也不断扩大，但它最初是一家只做条形码打印机的公司。它打印那些黑白条纹的标签，对它们所附着的任何东西的重要信息进行编码。

它已经从条形码打印扩展到纳入实时跟踪系统、机器视觉软件、和劳动力管理解决方案。它拥有大量的知识产权，形成了5300多项已颁发或正在申请的专利。虽然该公司一直在有机增长，但它也一直在进行收购，自2014年以来有8次收购。

它最近的一次收购是Fetch Robotics，一家机器人即服务（RaaS）公司。它的自动化软件与其三种类型的自主移动机器人（AMRs）相结合，使客户能够在仓库环境中实现订单的自动化。它使仓库工人更有效率。从货架上或货箱中挑选物品，并将其放在托盘上，这些工作可以由机器人在工作人员的控制下完成。

Zebra Technologies作为一家不断盈利的公司，一直在持续增长。最近一个季度的有机销售额增长了23%。有机增长分布在全球，拉丁美洲为41%；欧洲、中东和非洲地区为39%；亚太地区为17%；北美洲为14%。该公司在最近一个季度，报告了7.98亿美元的自由现金流，并有3.07亿美元的现金和等价物。它偿还了2.56亿美元的债务，使其资产负债表上的债务总额缩到10亿美元。此外，它还回购了2500万美元的股票。

Zebra Technologies的跟踪系统，甚至可以帮助工作繁忙的医疗机构跟踪病人、用品、设备和药品。虽然目前它的股价与高点相比只跌了不到20%，但如果你正在寻找一家成熟、盈利且仍在增长的公司加入你的投资组合，它将是个不错的选择。

你最近去了购物中心吗？人群又回来了。一周前在当地购物中心，Lululemon Atheltica的商店里挤满了购物者。一台MIRROR（Lululemon的互动式家用健身器）被摆在店面的显眼位置。它确实不占空间，而且相当吸睛。

1月6日，Lululemon宣布它已聘请Michael Aragon为其数字健身部门的CEO，该部门主要负责MIRROR家庭健身房，及其个人培训和健身课程订户社区。很明显，在疫情引起的健身房关闭和限制之后，家庭健身房的需求越来越高。

Lululemon于12月9日公布了第三季度的财务业绩。按两年复合年化计算，收入增长26%，其中国际部分增长42%，北美增长23%。它仍然有大量的国际机会。2020年收入的15%归于加拿大，71%是美国收入，其余14%是北美以外地区。它预计国际收入水平将在短期内大幅增加，并最终达到与美国业务持平。

Lululemon盈利了！在最近一个季度，它的每股摊薄收益为1.44美元，如果不计入收购相关成本，调整后的收益为1.62美元。它也正在积极减少股票数量，同比减少了70万股。Lululemon在最近一个季度新开了18家门店，使总门店数达到552家。这比一年前的515家有所增加。它还拥有10亿美元的现金，和必要时可获得的信贷额度。

最近一个季度，Lululemon的毛利率略有上升，达到57%。其股价在2022年下跌，部分原因可能是由于1月10日更新了第四季度的盈利指标。以疫情相关的干扰为由，管理层将预期设定在其预测的低端。如果你正在考虑一项投资，来填补满是成长型和科技股的投资组合，运动服装零售商Lululemon是个不错的选择。

鉴于最近成长股的环境极为动荡，许多投资者一直在寻找一些科技含量较低的大型公司来分散投资组合。那看这个就没错了，Union Pacific是北美最知名的铁路公司之一，也是一个很稳且常年表现出色的公司。

Union Pacific在1月20日发布的2021年第四季度业绩，突出了该公司在具有挑战性的宏观经济条件下的增长能力。尽管今年最后一个季度的铁路活动与可比时期相比下降了4%，受到供应链中断的影响，数量减少。但该公司通过定价能力，有利的货运组合，以及转给客户的燃料附加费，仍使收入增加了12%。

即使在燃料成本持续上升的环境下，Union Pacific的盈利能力仍然接近历史最高水平。该公司的运营比率，即通过将费用除以收入来衡量铁路效率（数字越低表示生产率越高），在2021年达到57.2%。在货运业困难的一年，这只比该公司2020年的运营率高出1.3%，管理层认为铁路公司可以在2022年达到55%的目标。

本季度，该公司从57亿美元的收入中获得了17亿美元的净收入，同时产生了61亿美元的高额自由现金流。该铁路公司在经历了大约两年的疫情之后，仍然保持了相当高的利润，并扩大了收益和现金流。Union Pacific的股票在过去12个月中实现了近21%的总回报，比同期S&P 500指数的总回报高出约4%。另外，这一蓝筹企业还向股东支付季度性股息，目前为1.75%。如果想要在众颠簸的科技股中，让它起到平衡投资组合波动的作用，Union Pacific是个很好的选择。