想要有可观的增长
建议购买并持有3-5年
Nintendo
🔍 基本信息
👉股票代码： NTDOY
👉行业： 电子游戏和多媒体
👉规模： Large-Cap 大型企业
👉地区：日本
👉 8月27日股价：$ 68.65
Nintendo任天堂是一家总部位于日本的视频游戏和硬件生产商。其知识产权包括马里奥兄弟，口袋妖怪，塞尔达等知名品牌让玩家们欣喜若狂。然而，其收入的很大一部分来自于其一系列流行的硬件，如Game Boy和Wii，其经典的游戏机系统已经成为死忠粉的收藏品，但Switch可能会成为历史上最畅销的任天堂游戏机。
Switch自上市以来一直备受追捧，自发布以来销量惊人，推动收入和营业利润分别增长206%和1500%，自2017年上市以来，累计销售了6144万台。2019年9月，该公司开始销售Switch Lite，其销量也令人印象深刻。自推出以来，全球大部分地区的硬件销量每季度都在增长。任天堂最近一个季度跨硬件和软件的销量比去年同期增长了一倍多，部分原因是3月份发布的《动物之森》到目前为止已经卖出了惊人的2240万份。
但投资者应该注意的是数字销售中发生的增长。相对于购买实体副本，更多的玩家选择直接在Switch上下载游戏，这对公司的利润是有利的。在第一财季，数字销售总额占任天堂软件销售额的55.6%。数字销售带来的较高利润率使得任天堂最近一个季度的营业利润同比大增427%。
利润激增是股价创下新高的重要原因。随着管理层继续增加其游戏品牌的受众，并扩大Switch的装机量，基于其成功的历史，我们相信任天堂未来会继续推出成功的产品，随着时间的推移，该股应该会继续攀升。
Disney
🔍 基本信息
👉股票代码： DIS
👉行业： 通讯服务
👉规模： Large-Cap 大型企业
👉地区：美国
👉 8月27日股价：$ 133.73
体育回来了，这对迪士尼的股东来说是个好消息，因为其ESPN频道万众期待的内容又回来了。由于体育联盟在疫情期间暂停和推迟他们的赛季，ESPN的收视率下降，4月份下降了62％ 。，毕竟”经典 “赛事的重播满足不了体育迷们。然而，随着夏季的结束，各大体育联盟已经重新开始，ESPN的情况大为改观。美国职业棒球联盟（MLB）本赛季的Yankees 和 Nationals之战，是ESPN历史上棒球比赛观众人数最多的一场，也是九年来所有常规棒球比赛观众人数最多的一场 。观众们已经准备好了球员们的大举回归。
另外一个Disney的利好消息是主题公园再次开放，即使是在较低的规定入园率中。早在4月份，一位华尔街分析师就预测，主题公园要到2021年才会重新开放。现在看到它们开放，即使人流大幅减少，也说明Disney并没有经历其最坏的情况。
Disney+ 是今年的一个亮点。截至8月3日，这项新的流媒体服务streaming service拥有超过6050万付费用户。虽然疫情和宅家令很可能给Disney+带来了好处，但流媒体服务的长期成功为Disney庞大且不断扩大的视频内容库提供了一个有力的发行选择。Disney下个月将在Disney+上发布真人版《花木兰》收取比普通订阅价更高的费用作为实验。
Disney并不是第一家在疫情期间尝试这样做的公司。Comcast的子公司Universal Studios环球影业发布了动画《Trolls: World Tour》早在4月就通过视频点播与全球院线同步上映。现在各大公司直接在网上发行片子这种行为，至于是永久性转变的开始，还是疫情期间的非常手段，我们现在还得不到答案。但如果它确实是想过渡到一个新的发行模式，Disney也许比任何其他电影公司都更具有资格。毕竟漫威电影大片的粉丝们是否会支付30美元以上的费用，安于在家里抢先看？我们可能很快就要知道了。
一句话：我们有很多对Disney乐观的理由，且对其业务的未来持乐观态度。由于目前股价仍比2020年的高点低10%，我们认为现在是买进的好时机。
Old Dominion Freight Line
🔍 基本信息
👉股票代码： ODFL
👉行业： 工业货车
👉规模： Large-Cap 大型企业
👉地区：美国
👉 8月27日股价：$ 199.07
你正在寻找一家科技领域以外的盈利型公司？Old Dominion Freight Line可能正是你要找的公司。它不仅仅是一家运输公司，它更专注于将货物更快、更可靠地运送到需要的地方。
虽然许多公司在经济衰退期间只想绞尽脑汁的保住业务，但Old Dominion Freight Line更相信 “无论经济环境如何，都要为客户提供最好的服务”。1934年，该公司从只有一辆卡车在弗吉尼亚州跑94英里开始，现在拥有9423辆货车车头和36800辆货车车箱，覆盖48个毗连州。
2002年，排名前25位的less-than-truckload的承运人市场规模为194亿美元，Old Dominion Freight Line在其中的份额为2.9%。在过去的17年里，这个市场的年复合增长率为4.4%（达到405亿美元），公司的份额扩大到10.2%。对于Old Dominion Freight Line来说，它还有很多机会可以继续扩大份额。
创业86年后，该家族仍然拥有超过12.4%的股份，还有内部人员拥有11.7%的股份。虽然卡车运输是一项资本密集型业务，但Old Dominion Freight Line一直在定期偿还债务，从2010年2.7亿美元的债务降至2019年底的5000万美元以下。在同一时间段，它还花了15亿美元来增加30个服务中心以扩大产能。在过去10年里，每批货物的收入平均以4.3%的速度增长，高于通货膨胀的速度。
作为工业领域的中坚力量，Old Dominion Freight Line拥有正现金流和230亿美元的市值。它还支付少量股息分红。如果你还没有持仓，现在可能正是时候。
Neurocrine Biosciences
🔍 基本信息
👉股票代码： NBIX
👉行业： 医疗-生物工程
👉规模： Mid-Cap 中型企业
👉地区：美国
👉 8月27日股价：$ 114.17
2015年，Neurocrine Biosciences的营收不到2000万美元。在截至2020年6月30日的12个月内，收入突破10亿美元。这一营收增长的大部分原因是治疗迟发性运动障碍的药物Ingrezza的大举成功。该药的销售额从630万美元（在2017年第二季度开始销售）增加到最新季度（2020年第二季度）的2.68亿美元，季度增长率为37%。2020年第二季度，Ingrezza的处方单约为46400张。此病仅在美国就有大概50万患者，所以它的增长空间仍然很大。该公司拥有三项Ingrezza的专利，分别于2027年、2029年和2036年到期。
Neurocrine最近还获得了FDA对药物Ongentys的批准，该药将于2020年第三季度上市。Ongentys将延长Levodopa的有效性，业界治疗帕金森的金牌疗法。该公司还有两个药物在售，分别是治疗子宫内膜异位症的Orilissa和治疗子宫肌瘤的Oriahnn。而且它还有一些其他药物处于不同的开发阶段。Ingrezza的成功使公司产生了大量的经营现金流，让公司支持更多项目研究。
BlackLine
🔍 基本信息
👉股票代码： BL
👉行业： 科技软件
👉规模： Mid-Cap 中型企业
👉地区：美国
👉 8月27日股价：$ 84.83
BlackLine是一家软件服务的公司（SaaS，software-as-a-service），在美国和国际上提供财务结算和会计解决方案。该公司是基于云端的服务，并设计了自动化的控制整个财务结算流程。BlackLine将大量在电子表格或纸张上的信息，通过数字化，实现了“continuous accounting”，这个由该公司创造的术语已经成为主流。因为它抓住了人们想要能够轻松查业务状况的心理，让报表查询不仅仅局限于季度，而是任何时间点。
也许是因为大家都发现了传统记账方式的累赘性，由于传统记账方式基本都是重复性工作，耗费人工的同时又容易出错，记账载体死板，又有潜在的重述等麻烦需求。BlackLine帮助大家解决问题的同时，得到了软件巨头SAP公司的巨大信任，该公司将BlackLine的软件即服务(SaaS)平台作为附加功能或与自己的ERP系统捆绑销售。咨询公司Gartner更将其列为该领域的领导者。四大会计师事务所中的三家– Deloitte, Ernst & Young, 和 KPMG –同样与BlackLine建立了合作关系。
该公司专注于为年收入在5000万美元以上的16.5万多家全球公司提供服务，其市场规模约185亿美元。考虑到过去12个月该公司的收入只有3.2亿多美元，这是说明它们还有更多的机会和潜力。
从2015年到2019年，它的客户群每年增长22.6%，虽然疫情减缓了这一速度，但BlackLine仅在第二季度就成功增加了82名客户。其以美元为基础的净收入保留率–衡量现有客户现在与一年前的消费额–一直远远超过100%。尽管受到疫情影响，最近一个季度的净收入保留率仍为108%。
对于一家SaaS公司来说，BlackLine的利润率相当惊人。在过去的一年里，毛利率超过80%，虽然该公司还没有盈利，但我们认为它的运营利润率最终可以超过20%。这会使它在未来获得巨大的利润。
但这让我们看到了它与大多数SaaS公司的另一个共同点：估值较高。它的交易价格约为追踪销售额的12.6倍（扣除净债务）。虽然并不便宜，但它在同行中的表现实际上相当不错。根据上市前市场EquityZen的数据，这个倍数实际上远低于SaaS公司21.9的平均水平；并且远低于Zoom Communications（代码：ZM）（94.8倍销售额），Fastly（代码：FSLY）（约34.5倍销售额）和DocuSign（代码：DOCU）（35.7倍销售额）。这些公司都有些许的不同，所以不用把这些比较看得太重。但这也说明，鉴于我们看到的潜在的机会，它的估值目前看来没有那么高。
今年可能是大量公司不得不远程或线上结清年终账目的第一年，但这对于投资者是一个很好的机会。因为在今年，人们终将看清纸张、个人电子表格和不明确的流程会让繁重复杂的工作变得能加混乱。疫情的发生，让人们意识到将万事数字化带来的便利。过去的数据表明，BlackLine的客户往往有很高的黏性，并愿意帮助这个新兴的SaaS业务继续扩大盈利规模，升级购买更多该公司的服务。虽然该公司自2016年上市以来一直都是个赢家，但我们认为其最好的日子还在后面。
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